本周以来，日元加速贬值，美元兑日元汇率快速走高。10月8日的外汇市场上，汇率一度逼近1美元=153日元（另有报道称已突破153日元）。

被认为倾向于“财政扩张、金融缓和”的高市早苗在10月4日的自民党选举中获胜后，市场抛售日元的动向增强，据推测，所谓的“高市交易”是日元贬值加速的主要原因。

市场对日本央行提前加息的预测消退。本月加息25个基点（bp、1bp=0.01％）的概率，从10月3日的56.5%降至8日的25.0%。在这种情况下，日元对主要33种货币呈现全面贬值态势。

高市早苗在首相选举后的记者招待会上表示，将致力于物价上涨对策，这被市场认为是财政扩张方针。

另外，她还表示，对成本推动型通货膨胀放任不管、认为通货紧缩已经消失还为时过早；需求拉动型通货膨胀是最好的，要与日银保持密切的交流，直到这种状态为止。

在日本，汇率政策由财务省主管，决定是否实施汇率干预的是财务大臣。就像2024年，针对日元急速贬值，实施了外汇干预。

但当时被认定的干预点是1美元兑157日元、159日元、161日元等。判断干预时，不仅要关注汇率的特定水平，还要关注波动率和速度。因此，如果日元继续贬值，财务省的行动将受到关注。

对外国投资者来说：

适合抄底。

日元汇率走低，日本形成本币贬值、外币资产增值的对冲效应。而海外资产购房占比早就不可小觑。

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低利率环境。

日本维持宽松货币政策，根据投资方式不同，甚至可以同时获取资产增值与汇率收益。

日本本土企业亦受益于低融资成本，资金更易涌入、推高东京都心等中央区域的房价。

日本房产因汇率红利、全球避险需求等成为更加优质的资产配置标的。这不仅涉及到简单的“增值”，还有对冲风险的“安全”。

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